股票配资招商 脱实向虚？共享出行与保险中介的十字路口：一场“牌照消亡”与“场景新生”的双重变奏

　　来源：观潮财经股票配资招商

　　编者按：一边是牌照批量消亡，一边是跨界巨头密集拿牌——保险中介行业正在经历一场“冰火两重天”的结构性变局。当传统保险中介牌照沦为“白菜价”，跨界平台为何逆势入局？保险，究竟在脱离实体，还是在以另一种方式回归实体？

　　近日，美团单车、滴滴青桔、哈啰单车相继在北京等多个城市上调计费规则，一辆共享单车每日基础持有成本已接近2元。但骑行本身仍然不赚钱，是“数据”和“场景”开始值钱了。

　　7月，哈啰旗下上海钧丰网络科技完成对四川亿安保险经纪的全资控股。这家成立于2004年，2024年全年营业收入仅3万元，一个几近“停业”的牌照，在哈啰手中重获新生。至此，滴滴、美团、哈啰——国内共享出行三大平台悉数完成保险中介布局。

　　就在共享出行平台争相拿牌的同时，传统保险中介行业正经历一场前所未有的大出清。一面，传统保险中介机构数据连续6年下滑，牌照价格随之断崖式下跌；另一面，近20家主流车企悉数入局，其看中的从来不是保险佣金，是数亿用户的出行场景如何嵌入“骑行即保障”的服务闭环。

　　保险正在从“独立的金融产品”变成“产业生态中的一环”。这是脱实向虚，还是辞旧迎新？

　　共享出行三足立，保险牌照尽收囊。

　　旧牌空悬无人问，场景深处有文章。

　　空壳流拍九番尽，巨头跨界一朝忙。

　　莫道脱实皆向虚，新象处处见春光。

　　01

　　共享出行“第二曲线”：从资金池到保险池

　　近期，美团单车、滴滴青桔、哈啰单车相继在北京等多个城市上调计费规则，共享单车从2015年最初的半小时几毛钱，到如今十年涨价近三倍。然而，“三足鼎立”——哈啰、美团、滴滴（青桔）下的骑行市场本身仍不赚钱，但骑行的“数据”和“场景”开始值钱了。

　　而有数据有场景的共享平台，当下纷纷盯上了保险。

　　哈啰二度拿牌：从“空壳”到“新生”

　　7月6日，四川亿安保险经纪完成工商变更，原股东张娅、成都赛玛赫通用航空服务退出，哈啰旗下上海钧丰网络科技成为新晋全资控股股东。这家成立于2004年、注册资本5000万元的全国性保险经纪公司，就此纳入哈啰版图。

　　这已是哈啰第二次入主亿安保险经纪。2022年5月，上海钧丰曾全资持股亿安保险经纪，但仅5个月后便匆匆退出。“钧丰科技曾于2022年收购亿安保险经纪，当时按照分步实施流程，先行完成了阶段性股权过户，但后续推进过程中评估认为当时深度开展相关业务的条件尚不成熟。”哈啰方面在接受相关媒体采访时表示。

　　时隔四年，重新入场。哈啰表示“经过多年持续关注和探索，我们认为当前配套保险经纪服务的业务条件已经相对成熟”。

　　哈啰二度入主的这家保险经纪公司，实际经营状况并不乐观。亿安保险经纪成立之初的股东为“一汽系”资本，包括一汽财务、富奥汽车零部件等。

　　然而，“一汽系”在2017年、2019年分批退出。根据2017年转让股权时披露的信息，亿安保险经纪彼时以集团内部业务为主，未开展市场化业务，“业绩持续滑坡，不适应保险专业高度市场化的运营要求”。

　　脱离“一汽系”后，亿安保险经纪经营持续低迷。国家企业信用信息公示系统显示，自2022年以来，该公司参保人数长期维持在个位数，2025年仅5人。《中国保险年鉴2025》数据披露，亿安保险经纪2024年营业收入仅3万元，净利润为-222万元。

　　事实上，推动哈啰二度拿牌的直接动因，来自业务端的合规压力。2026年3月，哈啰上线“安心骑”骑行保障服务，按次收费，连续服务每次0.2元，单次0.3元，附赠最高20万元保障。上线一个月后，该服务已覆盖232万用户。

　　但随之而来的是大量用户投诉——扫码即被默认勾选、退订入口难以找到，有用户反映两天内被连续扣款11笔。同年5月，哈啰被上海市闵行区市场监督管理局立案调查。

　　与此同时，中国人民银行等八部门联合印发的《金融产品网络营销管理办法》将于2026年9月30日起施行，明确规范金融产品网络营销活动。第三方互联网平台不得介入或变相介入金融产品销售的关键环节。

　　持牌经营，成为哈啰的当务之急。而此时，一张几近“停产”的牌照，无论议价能力，还是市场环境自然与四年之前有着天壤之别，达成一致也就更水到渠成。

　　三大平台集结：保险成出行生态“标配”

　　哈啰的入局，标志着国内共享出行三大平台——滴滴、美团、哈啰悉数完成保险中介布局。

　　滴滴是三者中布局最早、介入最深的。早在2016年，滴滴就通过旗下北京博通畅达科技控股中安风尚（北京）保险代理，取得保险代理牌照；2020年又通过旗下全资子公司迪润（天津）科技入股现代财险，持股32%，成为现代财险第二大股东，实现了从“代理”到“直保”的跨越。

　　美团紧随其后，2018年美团通过重庆金诚互诺保险经纪获得保险经纪牌照；2026年3月，金融监管总局重庆监管局核准潘星担任金诚互诺执行董事兼总经理，标志着美团旗下核心保险经纪平台完成管理架构升级。

　　哈啰虽起步最晚，但此次二度拿牌也补齐了最后一块拼图。

　　共享出行平台集体布局保险中介，绝非为了“卖保险”赚佣金。更深层的逻辑是：平台积累了海量的骑行数据、用户行为数据、车辆故障数据，这些数据可以用于定制化保险产品的开发；而保险则成为平台连接用户、构建“出行-保障-服务”生态闭环的关键一环。

　　均为持牌保险，但共享出行平台的布局逻辑各有侧重。滴滴依托网约车和代驾场景，重点布局出行意外险和司机保障类产品；美团凭借外卖、到店、酒店等多元场景，将保险嵌入生活消费全链条；哈啰则以两轮出行为核心，从骑行意外保障切入，逐步向全场景出行服务延伸。

　　三者路径不同，但终点一致：让保险不再是需要单独购买的一“纸”约定，而是每一次扫码开锁、每一次行程开始时就自然嵌入的“服务”。这正是保险从“独立金融产品”向“产业生态一环”演变的最直接注脚。

　　当共享单车从资金池走向保险池，出行平台完成的不只是一次商业模式的升级，更是为保险行业提供了一个“场景即保险”的现实样本——保险不再需要推销，它只需要成为场景的一部分。

　　02冰火两重天：新玩家入场，旧链条批量消亡

　　在共享出行平台争相拿牌的同时，保险中介行业正经历着一场前所未有的大出清。这绝非巧合，而是同一个行业变局的两个面。

　　2026年2月27日，金融监督管理总局披露：2024至2025年，全国累计查处吊销注销保险中介集团3家、保险专业中介法人机构57家；清退保险专业中介分支机构3730家、保险兼业代理机构226家。这是自2024年开展保险中介市场“清虚规范提质”行动以来的重要阶段性成果。

　　反映在机构数量上，2019年至2024年，我国保险专业中介机构法人数量分别为2642家、2640家、2610家、2582家、2566家、2539家，逐年稳步下滑。截至2025年6月末，这一数字进一步降至2524家。也就是说，过去6年半的时间里，已有118家保险专业中介机构退出市场。

　　值得一提的是，同时，牌照价格亦随之断崖式下跌。五六年前，一张全国性保险经纪牌照成交价3000万元起步；如今已跌至1500万至1800万元，缩水40%至50%。即便如此，市场成交量仍寥寥无几。

　　2023-2025年，上海也曾发生了一起极端案例：卡行天下保险经纪100%股权历经9次流拍，起拍价从5000万元一路降至1元，最终以7.1万元成交，缩水至首次起拍价的近七百分之一。

　　2026年6月末，人保寿险将旗下中美国际保险销售服务100%股权挂牌转让，底价仅1元——这家注册资本1.5亿元、手握全国性保险销售牌照的公司，2025年经审计净利润为-142.4万元，净资产为-713.41万元，早已资不抵债。接盘方还需要代中美国际偿还转让方、关联方债务以及原职工薪酬共计超过2000万元。

　　而中国电信旗下的中通阳光保险经纪，2025年净利润754万元，近日被挂牌转让，现转让底价达1.16亿元。1元与1.16亿元的巨大落差，揭示了一个残酷的现实：牌照本身不再值钱，值钱的是牌照背后的业务能力与盈利能力。

　　2026年7月初，深圳监管局依法注销6家保险中介机构牌照。这些被注销机构普遍存在长期无实质保险中介经营活动、持续停业未展业、未有效履行合规管理主体责任等情形，部分机构长期失联、无法配合监管核查。

　　这不是孤立事件，而是近两年国内保险中介行业常态化清退、结构性出清的延续。

　　03三十年史：从野蛮生长到批量出清

　　面对“大消亡”，一个自然的问题是：这些牌照是怎么来的？它们曾经经历过什么？理解今天批量清退的终局，必须回望它们曾经批量诞生的起点。

　　保险经纪与保险代理，是保险中介的两条腿——一条代表保险公司卖产品，一条代表投保人选方案。两条腿走了三十年，从无到有、从少到多、从多到乱、从乱到治。

　　保险经纪与保险代理：三十年从无到有

　　要理解今天保险中介牌照的“批量消亡”，必须先回望它们曾经“批量诞生”的历史。中国保险中介行业的发展，大致经历了三个阶段。

　　1.0时代：代理人破冰，业态先行

　　（1992年-2000年）   

　　1992年，美国友邦保险在上海成立，将个人保险代理人机制首次引入中国。这一模式迅速打破了当时以团体险为主的保险销售格局。1994年，平安保险引入“代理人营销制度”，并制定了中国第一套代理人制度“基本法”。1995年《保险法》颁布，首次以法律形式确立了保险代理人的地位。

　　这一时期，保险代理作为中介的“先行者”率先起步，而保险经纪尚处于萌芽阶段。1995年《保险法》虽也确立了保险经纪人制度，但直到1998年《保险经纪人管理规定（试行）》实施，经纪业态才开始有了初步的制度框架。

　　2.0时代：专业中介崛起，经纪代理双轨并行

　　（2000年-2010年）   

　　2000年是一个关键转折点。江泰、东方、长城等第一批保险经纪公司成立。2001年，广东方中、深圳弘正达等首批5家保险公估公司成立，标志着中国保险中介体系的初步建立。

　　同年，原保监会出台《保险代理机构管理规定》《保险经纪机构管理规定》《保险公估机构管理规定》，保险中介机构监管的法制框架初步建立。

　　此后，保险专业中介机构进入快速增长期。截至2005年第三季度末，保监会共批准设立保险专业中介机构1729家，其中代理机构1212家、经纪机构253家、公估机构215家。到2009年底，保险专业中介机构数量已增至2642家。

　　这一时期的特点是“以客户为中心”的专业中介机构大量涌现，保险代理与保险经纪两条路径并行发展——代理代表保险公司利益销售产品，经纪代表投保人利益安排保险。

　　3.0时代：数字化场景化开启，传统中介遭冲击

　　（2010年代至今）   

　　进入2010年代，互联网技术的发展催生了依托场景与流量的新型数字化保险中介平台。

　　2012年，原保监会暂停部分中介机构行政许可，仅允许汽车企业、银行、邮政、保险公司设立注册资本金5000万元的专业代理和经纪公司。2013年，保险专业代理及经纪公司注册资本门槛正式提升至5000万元。

　　2014年，国务院印发《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，要求提升保险中介机构的专业技术能力。2015年，原保监会发布《关于深化保险中介市场改革的意见》，大力推进“产销分离”。2020年《保险代理人监管规定》发布，将专业代理、兼业代理和个人代理人纳入统一规范。2021年《保险中介机构信息化工作监管办法》出台，要求中介机构实现与保险公司的“系统互通、业务互联、数据对接”。

　　与此同时，跨界平台的保险布局悄然兴起。2016年滴滴拿牌、2018年美团拿牌、2026年哈啰二度拿牌——互联网平台以“场景+数据”的方式切入保险中介，与传统中介机构形成了截然不同的竞争逻辑。

　　三十年河东，三十年河西。从1992年个人代理人破冰，到2000年专业中介崛起，再到2024年“清虚提质”行动开启大规模出清——保险经纪与保险代理走过了从无到有，从乱到治的完整周期。

　　理解了这段历史，也就理解了今天的清退——那些“无业务、无人员、无场所”的空壳牌照，本就是上一轮粗放扩张的产物，潮涨潮落，如今它们只是回到了其该去的地方。

　　谁在消亡，谁在崛起？

　　是什么力量推动这场“从乱到治”的转折发生在当下？保险中介“消亡潮”并非偶然，而是多重力量共振的结果。

　　第一重力量：监管“清虚提质”。2024年7月，金融监督管理总局财产险司相关负责人公开表示，力争用三年左右时间对保险中介市场开展“清虚、规范、提质”行动，依法清理退出一批保险中介机构，调控市场主体总量，优化市场主体布局。

　　行动直击行业“多散乱”顽疾，重点清退无业务、无人员、无场所的空壳机构，以及存在虚假经营、违规销售、财务造假、保费截留等严重违规行为的主体。

　　第二重力量：“报行合一”斩断高佣金。政策要求保险公司报备费用与实际执行费用一致，中介渠道佣金水平平均降幅超30%。现部分机构盈利困难，人才流失严重，部分小型经代公司面临生存危机，曾经靠牌照“躺赚”的日子一去不返。

　　报行合一：是指保险公司向监管部门报送的保险产品条款、费率及费用分摊等数据，需与实际经营中的行为保持一致。

　　第三重力量：国资密集退出。在“退金令”和聚焦主业的战略导向下，国资正在密集剥离非核心金融资产。阳光财险退出佳和佳保险代理25%股权，中化资本多次降价出让江泰保险经纪股权。2026年3月，一家由央企控股且能盈利的保险经纪公司——上海鲸禧保险经纪也挂牌转让100%股权。

　　多家中央及地方国有企业陆续挂牌转让旗下保险中介平台股权，核心逻辑为聚焦主业、剥离非核心金融类辅业资产，落实国资“瘦身健体、提质增效”改革要求。

　　第四重力量：场景替代渠道。互联网巨头和头部险企的直销渠道崛起，削弱了传统中介的渠道话语权。如今互联网平台和大型险企自建渠道，凭借技术和成本优势，挤压了传统中介的生存空间。当用户可以通过滴滴、美团、哈啰的App直接购买骑行保障、出行意外险时，传统中介的“中间商”价值被大幅稀释。

　　这四重力量指向同一个结论：靠牌照吃饭的时代结束了。

　　牌照时代衰落，场景时代繁荣

　　传统保险中介牌照在批量消亡，而跨界巨头却在密集拿牌。如果牌照不再值钱，什么值钱？答案就在那些逆势入局的跨界巨头身上。

　　2020年以来，车企成为进入保险中介领域的重要力量。蔚来、理想、小鹏等新势力车企通过收购保险中介牌照直接触达用户需求。蔚来收购汇鼎保险经纪，理想收购银建保险经纪，小鹏收购青岛妙保保险代理。2025年11月，北京盛唐保险经纪更名为丰田保险经纪（北京），丰田正式入局。

　　截至目前，蔚来、理想、比亚迪、宝马、长城、丰田等近20家主流车企通过自建或收购方式获得保险资质。这些车企的布局逻辑早已跳出“靠牌照赚佣金”的传统思维，而是利用车辆性能、故障率、零整比等独家数据开发定制化保险产品。

　　共享出行平台亦然。它们不需要靠保险佣金赚钱——2025年保险业原保险保费收入首次突破6万亿元大关，达到6.12万亿元。

　　但滴滴、美团、哈啰看中的从来不是这6万亿的分成，而是：每天数千万次骑行产生的数据，如何转化为精准定价的风险模型；数亿用户的出行场景，如何嵌入“骑行即保障”的服务闭环；平台从单一的交易撮合，如何向综合场景服务与全链条风险管理延伸。

　　这正是保险行业正在发生的一场深层变革：保险正在从“独立的金融产品”变成“产业生态中的一环”。

　　04结语：“脱实向虚”？“辞旧迎新”？

　　回到文章起始提出的问题：保险正在脱离实体吗？

　　如果“实体”指的是房地产——是的。保险资金正在从房地产大规模撤出，房地产股东也在退出保险公司的股东序列。房地产现阶段市场使得险资投资险象环生，险资不得不选择退出房地产。据不完全统计，自2020年以来，已经有近20家保险公司的第一大股东出现变更。

　　但如果“实体”指的是新兴产业——恰恰相反。保险正在以前所未有的方式嵌入出行、汽车、物流、新能源等实体产业的血脉之中。共享出行平台拿保险牌照，不是要开一家保险公司，而是要把保险变成出行服务的“标配组件”。车企布局保险，不是要跟保险公司抢生意，而是要用保险把“卖车”变成“卖出行服务”。

　　2025年，保险业总资产约41.32万亿元，较2024年末增长15.06%。全行业新增保单件数高达1168亿件，同比增长12.6%。保险保障的覆盖面和渗透率在各领域显著提升。与此同时，外资保险公司业务增速高于行业平均水平，2026年上半年，市场份额上升至9.7%。

　　这不是“脱实向虚”，这是“脱旧向新”，是“辞旧迎新”——脱离传统的地产、基建等旧实体，走向出行、新能源、数字经济等新实体。

　　保险行业未来的走向，或许不再是一个独立的、专业的、封闭的金融行业，而是成为各个产业价值链上的一环。车险是否还会占半壁江山？也许答案并不在于车险本身，而在于“车”这个产业会变成什么样子——当汽车从交通工具变成移动的数据终端和智能空间，车险的形态也将随之彻底改变。

　　共享单车的车轮还在转，保险中介的洗牌还在继续。两个看似不相干的行业，正在同一个十字路口交汇。交汇点的名字，叫“场景”。

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责任编辑：李琳琳 股票配资招商